• A travers les deux mines de Houndé et Mana
• Une production annuelle attendue entre 335.000 et 357. 000 onces d’or
• Deux mines, deux trajectoires pour un même portefeuille
Avec deux mines en production, le Burkina Faso demeure l’un des principaux piliers du portefeuille du Groupe Endeavour Mining. Après avoir livré 430.000 onces d’or en 2025, Houndé et Mana abordent 2026 avec des trajectoires différentes. À Houndé, le Groupe cherche à maintenir une production élevée et à renouveler les ressources autour de la mine. À Mana, l’enjeu est davantage celui de la performance opérationnelle et de l’allongement de la durée de vie. Les résultats du premier semestre 2026, publiés par le Groupe en fin juillet sur son site web, font le point de l’actualité minière de ces deux sites.
Le Burkina Faso occupe une place particulière dans le portefeuille d’Endeavour Mining. En 2025, les deux mines, exploitées dans le pays, Houndé et Mana, ont produit ensemble 430.000 onces d’or. Rapporté aux 1,209 million d’onces produites par le Groupe sur l’exercice, cela représente environ 35,6 % de sa production. Autrement dit, plus d’une once sur trois produites par Endeavour en 2025 est sortie de ses opérations burkinabè.
Déjà en fin d’année dernière, le Directeur Pays et vice-président Affaires publiques d’Endeavour, Souleymane Boly, revenait sur le poids stratégique du Burkina dans le Groupe.
Selon la présentation faite par les responsables du Groupe, Endeavour a apporté 620 milliards FCFA à l’économie burkinabè en 2025, dont 210 milliards au Trésor public, 45 milliards au titre des salaires et 365 milliards à travers les achats. La même présentation indique que 93 % des achats étaient locaux et nationaux.
Pour 2026, Endeavour prévoit une production comprise entre 1,090 et 1,265 million d’onces à l’échelle du Groupe. Au Burkina, celle-ci s’établit entre 220.000 et 255.000 onces pour Houndé et entre 155.000 et 180.000 onces pour Mana. Derrière ces chiffres se dessine une stratégie différente pour chacune des deux mines.
Houndé : maintenir les volumes et trouver les prochaines onces
Selon le rapport sur les performances, on note que la mine reste un contributeur important aux finances publiques. Cependant, le document révèle aussi que le Groupe Endeavour doit y engager des capitaux importants. On y lit, selon le site, 40 millions de dollars de capital de maintien consommés au premier semestre et 90 millions prévus sur l’année. Des investissements qui serviront, notamment, aux travaux de décapage nécessaires pour accéder aux zones minéralisées futures.
Avec ces montants, l’on peut dire que la mine de Houndé est l’un des actifs de référence du Groupe et affiche l’ambition de maintenir une production supérieure à 250.000 onces par an, sur une durée de vie de plus de dix ans. En 2025, Houndé avait produit 257.000 onces, pour un coût de maintien tout compris (AISC) d’environ 1.354 dollars l’once et entre 1.800 et 2.000 dollars l’once pour 2026. Cette ambition passe désormais par le sous-sol situé autour de la mine.
L’exploration constitue ainsi un élément important de la stratégie de Houndé. Endeavour prévoit d’y consacrer 10 millions de dollars en 2026. Au premier semestre, 3,5 millions de dollars avaient déjà été engagés dans l’exploration, avec plus de 1.800 mètres de forage réalisés. Parmi les cibles suivies par le Groupe figure, notamment, Vindaloo Deep, située à moins d’un kilomètre de la mine de Houndé. La minéralisation identifiée s’étend sur environ 200 mètres de long pour 60 mètres de large et se situe sous l’enveloppe de la fosse à ciel ouvert de Vindaloo Main. Endeavour prévoit une première estimation de ressources pour cette cible au second semestre 2026. Les travaux se poursuivent également sur Vindaloo Deep South East, où les forages indiquent une continuité de minéralisations épaisses et à haute teneur.
L’enjeu est donc clair : produire aujourd’hui tout en préparant les volumes de demain. Au premier semestre 2026, Houndé a produit 110.000 onces d’or. La production se situe ainsi sur la trajectoire attendue.
Le deuxième trimestre a toutefois été marqué par une hausse sensible des coûts. L’AISC s’est établi à 2.249 dollars l’once, contre 1.580 dollars un an plus tôt. Cette progression est liée à l’augmentation des dépenses de capital de maintien, en particulier aux travaux de décapage à Vindaloo Main et Kari West.
Cette hausse doit, cependant, être replacée dans la séquence minière de Houndé. Pour le second semestre, Vindaloo Main doit rester la principale source de minerai, avec un complément provenant de Kari West. Endeavour prévoit une légère baisse des teneurs au troisième trimestre, avant une amélioration significative au quatrième trimestre, lorsque les travaux de décapage permettront d’accéder à des zones à plus haute teneur.
Améliorer la performance à Mana
Mana présente une équation économique plus tendue. Avec 68.000 onces produites au premier semestre et un AISC de 2.841 dollars l’once, la mine se situe au-dessus de sa fourchette de coûts annuelle. Elle continue pourtant de mobiliser des capitaux — 29 millions de dollars de capital de maintien au premier semestre — et des dépenses d’exploration.
À Mana, la problématique est différente. La mine produit toujours des volumes importants, mais ses coûts et ses performances opérationnelles rendent plus pressante la question de sa compétitivité.
Mana a livré 173.000 onces en 2025, contre 257.000 onces pour Houndé. Son AISC s’est établi à environ 2.160 dollars l’once, nettement supérieur à celui de Houndé. Pour 2026, Endeavour vise une production comprise entre 155.000 et 180.000 onces et un AISC de 2.000 à 2.250 dollars l’once.
La stratégie à plus long terme consiste à faire durer l’actif et porter la durée de vie de Mana à plus de dix ans, grâce à l’extension des gisements souterrains et à l’évaluation de cibles locales à ciel ouvert. Le Groupe vise, notamment, la découverte de jusqu’à 500.000 onces de ressources supplémentaires entre 2026 et 2030. Une partie importante des travaux porte sur Wona Underground, où les forages réalisés en 2025 ont confirmé la présence de minéralisations sous l’exploitation souterraine existante.
La question de l’exploration est donc, ici aussi, directement liée à l’avenir économique de la mine. Endeavour prévoit 5 millions de dollars d’exploration à Mana en 2026, dont 1,5 million avait déjà été dépensé au premier semestre.
Les résultats du premier semestre montrent, toutefois, que Mana évolue dans un environnement plus difficile. La mine a produit 68.000 onces sur les six premiers mois, alors que la production annuelle se situe entre 155.000 et 180.000 onces. La société doit simultanément maintenir la production, contenir les coûts et investir pour renouveler les ressources de Mana. Le capital de maintien prévu pour 2026 s’élève à 60 millions de dollars, auxquels s’ajoutent 10 millions de dollars de capital hors maintien.
NK
Deux mines, deux trajectoires pour un même portefeuille
Au total, les deux mines ont représenté 5 millions de dollars de dépenses d’exploration au premier semestre 2026, sur une enveloppe annuelle de 15 millions de dollars. Houndé concentre 3,5 millions de dollars et Mana 1,5 million.
Le Burkina reste ainsi un territoire important dans la stratégie de croissance organique du Groupe. Celui-ci a annoncé une stratégie d’exploration visant à découvrir entre 12 et 15 millions d’onces de ressources mesurées et indiquées entre 2026 et 2030, afin de compenser l’épuisement progressif des ressources lié à l’exploitation.
Performances 2025
Production du Groupe : 1,209 million d’onces
Production de Houndé : 257.000 onces
Production de Mana : 173.000 onces
Production totale au Burkina : 430.000 onces
Part du Burkina dans la production du Groupe : environ 35,6 %
2026 — prévisions
Houndé : 220.000 à 255.000 onces
Mana : 155.000 à 180.000 onces
Exploration Houndé : 10 millions de dollars
Exploration Mana : 5 millions de dollars
Exploration Burkina, au total : 15 millions de dollars
Les deux mines ont payé ensemble 97,9 millions de dollars d’impôts au premier semestre 2026 : Houndé : 66,9 M$ + Mana : 31,0 M$ = 97,9 M$. Cela représente environ 57 milliards FCFA.
Source : Endeavour Mining.
