• Le Niger de retour sur le marché financier régional
• Des prévisions de 225 milliards FCFA à lever pour le Burkina Faso
• Les intentions des pays de l’Union s’élèvent à 1.382 milliards FCFA
Le programme des émissions de titres publics du dernier trimestre de l’année est disponible. Et le Niger est de retour sur le marché financier régional pour ce 4e trimestre 2024. Les intentions de ce pays font état d’un montant provisoire à lever de 80 milliards. Sur l’ensemble des pays, les intentions s’élèvent à 1.382,74 milliards FCFA, dont 647,93 milliards en Bons assimilables du Trésor (BAT) et 734,81 milliards FCFA en Obligation assimilables du Trésor (OAT).
Le Burkina Faso compte, pour sa part, lever 225 milliards FCFA entre octobre et décembre. Un montant provisoire, légèrement en deçà des prévisions de levée du 2nd trimestre de l’année. Le pays entend lever 60 milliards FCFA sur les BAT, ou titres de créances à court terme. Pour ce mois d’octobre, 25 milliards seront recherchés, à travers cet instrument, 20 milliards en novembre et 15 pour le mois de décembre 2024.
Le montant unitaire de chaque Bon est de 1 million FCFA. Pour ce type d’opération, les Bons sont disponibles à tout moment par simple achat sur le marché primaire ou secondaire, par l’intermédiaire des Spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), des établissements financiers et des sociétés de gestion et d’intermédiation. Les BAT comportent des avantages, à savoir un placement à court terme répondant à des impératifs de gestion de trésorerie alliant sécurité et qualité ; un couple rendement/risque optimal ; une rémunération connue et payée d’avance à l’investisseur, lors de l’acquisition des titres (intérêts précomptés). Sans oublier qu’un investissement sur les BAT permet de contribuer aux ressources de trésorerie de l’Etat.
Les Obligations assimilables du Trésor (OAT) sont le second instrument choisi par le Burkina pour atteindre ses objectifs pour ce dernier trimestre de 2024. Il s’agit aussi de l’instrument privilégié, puisque le pays compte l’utiliser pour mobiliser 165 milliards FCFA sur les 3 mois. Pour le mois d’octobre, 90 milliards sont prévus pour être levés via les OAT, 55 milliards FCFA pour novembre et 20 milliards pour le dernier mois de l’année.
Les Obligations assimilables du Trésor « OAT » sont des titres de créances à moyen et long terme, émis par l’Etat par voie d’adjudication. Un titre assimilable est un titre qui peut être émis une première fois pour une taille déterminée, puis abonder dans le cadre de nouvelles émissions. Ces Obligations sont dites assimilables, car chaque nouvelle tranche de titre émise est rattachée aux tranches antérieures et possèdent les mêmes caractéristiques (identifiant ISIN, nominal unitaire, coupon, dates de détachement des coupons, dates de paiement de principal, date de maturité, base de calcul des intérêts). Seuls les prix d’émissions, ainsi que les dates des émissions changent.
Le montant unitaire de chaque Obligation est de 10.000 FCFA, sur des échéances : 3 ans, 5 ans, 7 ans, 10 ans, 15 ans ou plus. A noter en plus que les Obligations du Trésor sont soit remboursées en plusieurs fois par amortissement annuel du capital (amortissement constant), soit en une fois à la date d’échéance finale (obligation in fine). Les OAT vous offrent un placement à moyen ou long terme répondant aux impératifs de placement de votre épargne ou de vos ressources longues. Ces titres allient sécurité (émetteur souverain) et qualité (l’Etat). Les OAT offrent également à l’investisseur un couple rendement/risque optimal. Autre avantage, l’investissement sur les OAT permet de contribuer au financement du Budget de l’Etat. Par exemple, l’Etat pourrait utiliser ces ressources pour le financement d’infrastructures publiques (aéroports, autoroutes, hôpitaux, écoles…).
A noter que pour cette année 2024, le Burkina entend lever 1.220 milliards FCFA, selon le calendrier provisoire fourni par la Direction générale du Trésor et de la Comptabilité publique. Dans cette prévision, les Obligations assimilables du Trésor seront les plus utilisées, avec 32 émissions répertoriées, contre 28 Bons assimilables du Trésor.
Le calendrier provisoire du Mali montre que le pays entend lever 150 milliards au cours de ce dernier trimestre. Et contrairement à la stratégie du Burkina, le Mali mise plus sur les Bons assimilables du Trésor. Le pays qui tient la présidence de la Confédération de l’AES entend ainsi lever 80 milliards FCFA, à travers cet instrument, contre 70 milliards FCFA à lever à travers les OAT.
Le montant à lever dans ces 3 pays de l’AES pour ce dernier trimestre 2024 s’élève provisoirement donc à 455 milliards FCFA. o
NK
Encadré
Calendrier provisoire des émissions de l’AES Montant en milliards FCFA
| Mois | Date et Montant | Burkina Faso | Mali | Niger | |||
| Instrument | BAT | OAT | BAT | OAT | BAT | OAT | |
| Octobre | Date | 9&23 | 9&23 | 16&30 | 16&30 | 24 | |
| Montant | 25 | 90 | 30 | 20 | 20 | 0 | |
| Novembre | Date | 6&20 | 6&20 | 13&27 | 13&27 | 7&21 | |
| Montant | 20 | 55 | 20 | 30 | 30 | 0 | |
| Décembre | Date | 4 | 4 | 11&23 | 11&23 | 5 | |
| Montant | 15 | 20 | 30 | 20 | 20 | 0 | |
| Total par instrument | 60 | 165 | 80 | 70 | 80 | 0 | |
| Total des émissions (Adjudications) | 225 | 150 | 80 | ||||
| TOTAL ÉMISSIONS AES | 455 |
Source : Reconstruction de L’Economiste du Faso, sur la base du calendrier provisoire des émissions par adjudication des Etats membres de l’UMOA (4e trimestre 2024)
